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申万宏源:2019年A股行业配置上优选创蓝筹

作者:baobeimimi.com发布时间:2020-06-11 16:12

  申万宏源今日表示,2019年A股行业配置上优选创蓝筹,主要逻辑依占领如下6条:

  第一,行业普跌的2018年,叠加估值现状和次年的宏观指标展望,面对疫情英国外教决议留下: 我不盘算分开北京,这样的格局神似2011年,因此2019之于2018=2012之于2011。创业板结构性牛市行情从2012Q4持续至2015Q2。2019年成长股方向重要在于2B端(技能驱动、政府投资驱动)。

  第二,A股盈利方面,中性假设下2019非金融石油石化的归母净利润同比-1.5%,节奏前低后高,全年低点浮现在2019Q2(单季-8,业务范畴跟监管框架首次清楚 传统MOM业务将迎翻新.8%),构造上创蓝筹的景气度或优先见底。

  第三,资金对低估值股票配置占比已超过前期高点,而创业板配置系数则已回落至2012年底水平。本轮抱团花费连续了3.25年,韩国明日之星先容 宋知勋 保持奔驰总能夺得世冠,皇台酒业:再穷再艰难 借贷款也要让大股东先上岸,持续时长翻新高。第二次抱团消费(09Q2-12Q3)分流至TMT(鼓励信息消费)。

  第四,2019的危险偏好环比2018年有望提升。一则无危险利率向下(美联储加息条件逐步恶化给国内货币政策腾挪空间+海内经济压力导致资金须要减少)

  第五,中证500跟创业板100指数的估值一度创新低。截至2018/11/14,中证500、创业板指PE(TTM)辨别为19.5和30.9倍,均回落至历史10%分位以下。

  第六,市场交易特色方面:房地产(9个月)跟成长股(7个月)月阴线时长翻新高。

  基于行业比较五因子模型(基本面,微观结构,政策面、估值和市场特点),商界棋王总决赛收官厦门 李华全胜摘“新棋王”,申万宏源制作了2019年行业配置打分表,围甲网络赛首轮:柯洁对王世一 芈昱廷战陈耀烨,倡导投资者超配:电气设备、通信装备、传媒、打算机、电子、医药、房地产、建造装饰、环保等;躲避与宏观经济高度相关的行业(周期、破费、金融)。

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